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徐工機(jī)械200億混改方案出爐 引入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)預(yù)期加速
全國混改第一大單落地,!徐工機(jī)械200億混改方案出爐,,體外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入預(yù)期加速
徐工機(jī)械(000425.SZ)醞釀已久的混改方案終于落地,。
9月22日下午,在徐工機(jī)械舉辦的戰(zhàn)略投資者簽約儀式上,,徐工集團(tuán)(實(shí)際控制人)與3家國有控股企業(yè)成功簽訂總額為54億元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,,徐工機(jī)械與12家戰(zhàn)略投資者和員工持股平臺成功簽訂總額為156.56億元的增資協(xié)議,。
當(dāng)日晚間,,徐工機(jī)械公告詳細(xì)披露了徐工有限(控股股東)混改結(jié)果,通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股的方式,,合計(jì)引資210.6億元,。混改后,,公司實(shí)際控制人徐工集團(tuán)持有徐工有限的股權(quán)從100%降至34%,,但公司實(shí)際控制人不會(huì)發(fā)生變更,仍為徐工集團(tuán),。
受資本市場關(guān)注的是,,隨著控股股東混改引進(jìn)戰(zhàn)略投資者邁出實(shí)質(zhì)一步,體外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的預(yù)期逐漸升溫,。
9月23日開盤,,徐工機(jī)械高開高走,早盤盤中漲幅一度超5%,,截至記者發(fā)稿,,報(bào)6.11元,漲幅2.17%,。
200億混改方案出爐
公告顯示,,在股權(quán)轉(zhuǎn)讓方面,經(jīng)徐州市國資委出具的徐國資[2020]172號文件批復(fù),,同意徐工集團(tuán)將其持有的徐工有限18.410943%,、8.59177%、6.13698%的股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給江蘇省國信集團(tuán)有限公司,、建信金融資產(chǎn)投資有限公司,、交銀金融資產(chǎn)投資有限公司,轉(zhuǎn)讓價(jià)格不得低于在徐州市國資委備案后的評估結(jié)果,。
本次轉(zhuǎn)讓完成后,,徐工有限的股權(quán)結(jié)構(gòu)變?yōu)椋盒旃ぜ瘓F(tuán)持股66.86%,江蘇國信持股18.41%,,建信金融持股8.58%,,交銀金融持股6.14%。
根據(jù)當(dāng)日簽約儀式透露,,上述轉(zhuǎn)讓總對價(jià)達(dá)到了54億元,。
增資方面,徐工有限混合所有制改革涉及的增資項(xiàng)目于2020年6月24日在江蘇省產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌,,2020年8月20日掛牌終止,。早在9月5日,徐工機(jī)械就在投資者互動(dòng)平臺上透露,,徐工有限增資項(xiàng)目“投資者報(bào)名踴躍,,處于超募狀態(tài)”,徐工有限將按照增資公告約定開展競爭性談判遴選最終投資者,。
最終,,12名戰(zhàn)略投資者參與了本次增資項(xiàng)目。
戰(zhàn)略投資者包括天津茂信企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙),、上海勝超股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙),、嘉興金石彭衡股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、杭州國改雙百智造股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙),、國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金股份有限公司,、中信保誠人壽保險(xiǎn)有限公司等12家公司,合計(jì)增資比例為46.2817%,,合計(jì)投資金額147.87億元,。
12位戰(zhàn)略投資者中,一大亮點(diǎn)是獲得了國字頭基金——國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金戰(zhàn)略入股,。
據(jù)披露,,國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金此次出資9.59億元,獲得徐工有限3%股權(quán),。該基金由財(cái)政部聯(lián)合19家企業(yè)發(fā)起,,總金額1472億元,主要扶持高檔數(shù)控機(jī)床,、機(jī)器人,、工程機(jī)械等高端裝備,新材料,、零部件,、元器件等制造業(yè)基礎(chǔ)領(lǐng)域的龍頭公司。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者還注意到,,戰(zhàn)投方彭衡投資還有上市公司中信特鋼(00708.SZ)參與,。據(jù)其公告顯示,7月22日,公司全資子公司興澄特鋼擬出資5億元與金石投資,、中證投資,、三峽金石基金等共同投資設(shè)立彭衡投資。彭衡投資基金規(guī)模14.85億元,,投資方向?yàn)閿M通過認(rèn)購新增注冊資本的方式取得徐工有限股權(quán),。若彭衡投資順利成立并成功投資取得徐工有限股權(quán),將有效為公司鞏固下游渠道,、增強(qiáng)客戶黏性,。
7月23日當(dāng)日,中信特鋼股價(jià)漲幅超2%,。
此外,,徐州徐工金帆引領(lǐng)企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)作為員工持股平臺,向徐工有限投資8.685億元,,增資完成后,,徐工金帆所持公司股權(quán)比例為2.7183%。
徐工混改意義深遠(yuǎn),。徐工集團(tuán)是我國工程機(jī)械行業(yè)的龍頭企業(yè),,本次混改的主體徐工有限是徐工集團(tuán)的主體核心企業(yè),徐工有限為國企改革“雙百企業(yè)”之一,,同時(shí)也是江蘇省第一批混合所有制改革試點(diǎn)企業(yè),。
此前,曾有分析人士指出,,徐工有限混改牽扯中央,、地方國資、社會(huì)資本,、員工等多方利益,,難度系數(shù)大,具有一定的挑戰(zhàn)性,。目前來看,,徐工混改引入了戰(zhàn)投,實(shí)行員工持股,,改革力度頗大,。徐工混改完成后將是今年全國混改第一大單,也將是近三年全國裝備制造業(yè)混改第一大單,。
民生證券工程機(jī)械領(lǐng)域分析師徐昊指出,,“此次混改靴子落地,長期將有利于公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),,提高運(yùn)營效率,,使股權(quán)結(jié)構(gòu)更加多元化,決策機(jī)制更加靈活高效?!?/span>
引入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈
實(shí)際上,,除了混改有利于提高運(yùn)營效率之外,市場最大的預(yù)期來自于混改后優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入,。
此前,,徐工機(jī)械相關(guān)負(fù)責(zé)人接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專訪時(shí)表示:“優(yōu)質(zhì)工程機(jī)械資產(chǎn)都要陸續(xù)注入上市公司,,什么時(shí)候注入要看時(shí)機(jī),。”
在22日的簽約儀式現(xiàn)場,,徐工有限,、徐工機(jī)械董事長王民給市場吃了一顆定心丸,其表示,,計(jì)劃混改落地之后三年內(nèi)將徐工有限相關(guān)資產(chǎn)注入到徐工機(jī)械,,雖然具體時(shí)間還不好說,但“會(huì)加快”,。
目前,,徐工有限旗下業(yè)務(wù)板塊囊括了工程機(jī)械業(yè)務(wù),以及挖掘機(jī),、重卡,、礦業(yè)機(jī)械、塔機(jī),、裝配式建筑,、物流等新產(chǎn)業(yè)。
公開信息顯示,,徐工挖機(jī)業(yè)務(wù)快速增長,,2019年全年銷售3.5萬臺,同比增長41.1%,,牢牢占據(jù)國內(nèi)第二名,。礦機(jī)新基地投產(chǎn),僅去年四季度獲得15億訂單,,躋身全球露天礦業(yè)挖運(yùn)制造商前五強(qiáng),;塔機(jī)收入突破30億,穩(wěn)居國內(nèi)第二,。
市場認(rèn)為普遍認(rèn)為,,未來隨著混改落地,控股股東旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有望注入上市公司,,各項(xiàng)業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈,、生產(chǎn)制造、銷售服務(wù)等全方位協(xié)同成長。
其中,,市場對挖機(jī)業(yè)務(wù)注入上市公司的呼聲最高,。
方正證券張小郭認(rèn)為,“挖機(jī)作為工程機(jī)械價(jià)值量第一的品類,,無論市場規(guī)模還是利潤率均高于公司現(xiàn)有起重機(jī)業(yè)務(wù),。據(jù)保守測算,2020年徐工挖機(jī)將實(shí)現(xiàn)營收206億元,,一旦挖機(jī)資產(chǎn)注入上市公司,,將有效提升公司盈利能力和中長期成長能力,公司價(jià)值有望得到重新評估,?!?/span>
徐工集團(tuán)投資管理部部長助理王帥則向媒體透露,混改后,,徐工集團(tuán)核心的工程機(jī)械板塊整體上市的目標(biāo)已經(jīng)明確,,具體通過什么樣的方式仍待未來進(jìn)行策劃、研究和設(shè)計(jì),。